Rentene på 30-årige amerikanske statsobligasjoner nådde sitt høyeste nivå siden 2023, og aksjeterminer falt mandagen, da investorenes bekymringer over landets økning i gjeldsbyrde.
Økte lånekostnader og bekymringer om statsgjelden
De amerikanske langsiktige lånekostnadene steg til sitt høyeste nivå siden slutten av 2023, og aksjeterminer falt mandagen. Dette kom etter at Moody’s fratok USA sin toppkredittvurdering og etter at fremskritt i president Donald Trumps store skatte- og budsjettlov økte bekymringene for statens økende gjeld.
Les: Manchester United-medeier Sir Jim Ratcliffe mistet en fjerdedel av formuen
Dette burde være en skremmende side for alle amerikanere, den følger i ekte tid USAs gjeldsforpliktelse og underskudd.
Renten på 30-årige amerikanske statsobligasjoner steg med 0,13 prosentpoeng til 5,03 % mandagen, noe som er det høyeste nivået siden november 2023. Rentebevegelsen kommer samtidig som obligasjonsprisene faller.
Aksjeterminer for S&P 500 og Nasdaq sank henholdsvis 1,3 % og 1,7 %, mens den amerikanske dollaren falt 0,7 % mot en kurv med andre valutaer.
Moody’s advarer om økende statsgjeld
Renteøkningen fulgte etter at Moody’s fredag kveld nedgraderte USAs toppkredittvurdering (AAA) og advarte om økende statsgjeld og et voksende budsjettunderskudd.
Søndag kveld godkjente også en kongresskomité en skattelov fra den nye administrasjonen som forventes å forverre underskuddet ytterligere.
Selv om analytikere ikke tror nedgraderingen vil føre til tvangssalg av amerikanske statsobligasjoner blant store investorer, vil den øke bekymringene for bærekraften i landets gjeld.
«En advarsel til en administrasjon som allerede er under press»
– Dette er én advarsel til for en amerikansk administrasjon som allerede er under oppsyn fra obligasjonsmarkedet, sa Pooja Kumra i TD Securities.
Nicolas Trindade, en fondsforvalter i Axa, kalte nedgraderingen en «skarp påminnelse om at USA ikke bør ta for gitt sin ‘ekstreme privilegium’ som har latt landet utstede gjeld til relativt lave kostnader til tross for et svært høyt budsjettunderskudd.»
Politisk press og økonomiske konsekvenser
Fredag stemte fem republikanske lovgivere i budsjettkomiteen mot skatteloven, men søndagen gikk den såvidt gjennom komiteen.
Trump hadde presset partifeller til å stemme for lovforslaget og skrev på sosiale medier: «Republikanere MÅ stå samlet bak ‘DEN ENE, STORE, VAKRE LOVEN!’ Vi trenger ikke ‘OPMÆRKSOMHETSSØKENDE’ i det republikanske partiet. STOPP PRATEN, OG FÅ DET GJORT!»
Loven, som inkluderer skattekutt på hundrevis av milliarder dollar uten tilsvarende besparelser, forventes å øke det føderale underskuddet, som i 2024 utgjorde 6,4 % av BNP – langt over hva økonomer anser som bærekraftig på lengre sikt.
Flere obligasjoner og inflasjonsbekymringer
– Loven bidrar til å drive opp langsiktige renter, sa Subadra Rajappa, sjef for amerikansk rentestrategi i Société Générale.
Et større underskudd betyr at staten må utstede flere obligasjoner. Noen investorer har allerede begynt å selge obligasjoner i påvente av økt tilbud og potensielle inflasjonseffekter fra skattekuttene.
Spørsmål om USAs status som trygt havn
USA har lenge kunnet operere med store budsjettunderskudd takket være sin økonomiske styrke og dollarens rolle i det globale finanssystemet. Men analytikere stiller nå spørsmål ved om amerikanske eiendeler fortsatt kan regnes som «trygge», når ustabil politikk fra Washington uroer store globale investorer.
Administrasjonen hevder skattekuttene vil øke veksten, øke inntektene og redusere underskuddet. Men Committee for a Responsible Federal Budget anslår at loven kan øke statsgjelden med opptil 5,2 billioner dollar (4,7 billioner euro) over 10 år.
Flere faktorer driver rentene opp
– Den direkte årsaken [til obligasjonsfallet] er Moodys nedgradering, sa Wei Li, sjef for multi-aktivainvesteringer i Kina for BNP Paribas.
– Men det er andre, mer fundamentale grunner til at rentene stiger… Det er fortsatt stor usikkerhet rundt tollsatser og inflasjon.
Les på Popidol: Prince of Persia: The Sands of Time-remaken kommer med en lovende oppdatering
